「TSYYの記事で出てきたカバードコールって何？」
投資初心者の方は絶対この言葉を聞くと悩むはず。
こんなふうに感じているなら、あなたも僕と同じです。
カバードコールは、言葉だけが先行して難しく見える投資戦略の代表格だからです。
でも安心してください。
仕組み自体はシンプルで、理解すべきポイントは多くありません。
大丈夫！こんな僕でも理解できましたから！！
この記事では、
・カバードコールとは何なのか
・なぜ配当のような収入が生まれるのか
・どんなリスクがあるのか
・TSYYとどう関係しているのか
このようなことを投資初心者でもイメージできるように解説します。
カバードコールとは？結論から言うとこういう仕組み
カバードコールとは、
株を持ちながら「将来この価格で売ってもいいですよ」という権利を他人に売る投資戦略です。
この権利を売ることで、
その場で現金（プレミアム）を受け取れるのが最大の特徴です。
ポイントは……
株を持っていない状態で行うのではなく、
すでに株を保有していることが前提という点。
だからカバー（covered）されている、
つまり無理な賭けではない戦略になります。
まぁなんとなく理解していただければいいんです。
「権利を売る」とはどういうこと？初心者向けに深堀
僕の説明でわからなければすみません。(泣)
少し具体的にイメージしてみましょう。
あなたがある株を1株持っているとします。
その株に対して、他の投資家が「将来、この価格で買える権利がほしい」と言ってきます。
あなたはその権利を売る代わりに、
今すぐ現金を受け取る。
これがオプション取引でいう「コールオプションの売り」です。
重要なのは、株価がどう動いてもこの現金は基本的に確定収入になるという点です。
カバードコールが配当のような収入を生み出すと言われる理由がこれですね。
なぜカバードコールで高配当が可能なのか
カバードコールでは、
株価が上がるか下がるかを当てにいきません。
普通は株を購入する時、今後この株は上がるのかを考えますよね？
でもカバードコールは違うんです。
代わりに、
オプションのプレミアムという手数料収入を積み重ねる戦略です。
ETFの場合、このプレミアム収入を集めて投資家に分配金として還元します。
僕が投資したTSYYのような高配当ETFは、この仕組みを使って、
通常の株式配当よりも高頻度・高水準の分配を実現しています。
企業が稼いだ利益ではなく、
投資戦略そのものが生み出す収入が原資になっているってことですね。
カバードコールのメリット｜人気の秘密
この戦略が支持される理由は、
相場環境に左右されにくい収入源を作れる点にあります。
株価が大きく上がらなくても、
例えば横ばいだったとしても、
一定の収入が発生する可能性があります。
そのため、
値上がり益よりも
キャッシュフローを重視する人に向いています。
僕みたいな感じですね。(笑)
配当投資と相性が良いと言われるのは、
この安定収入の性質が似ているからです。
逆にカバードコールのデメリットは？
こんないい条件があっても物事にはリスクが付きまといます。
カバードコールは万能ではないということですね。
最大の弱点は、
株価が大きく上昇したときの利益が制限される点です。
あらかじめ「この価格で売ってもいい」と約束しているため、
株価が急騰しても、
その上昇分をすべて享受できません。
また、
株価が下落した場合は、
普通に評価損を抱えます。
要は配当があったとしても……
100株(10万円)保持→株価が下落100株(5万円)→5万円分の損失が出ている状態
こんな感じになることももちろんあります。
プレミアム収入がある分、
多少のクッションにはなりますが、
下落リスクが消えるわけではありません。
つまりカバードコールは、
爆発的に資産を増やす戦略ではなく、
安定収入を優先する戦略です。
株価が上がったからそれを売って利益確定を目指すのではなく、
ある程度の配当金を細かくもらって積んでいくイメージかなと思います。
カバードコールは怖い？
ここで多くの人が不安になります。
僕もこんな言葉が出てきたときにはなんだか不安になりました。
「オプション取引なんて怖そう」
「自分には無理かも」
その感覚は間違ってませんよ。
しかし！！……個人で直接やる必要はないんです。
TSYYのようなETFは、
このカバードコール戦略を
プロが自動で運用しています。
僕たちのような投資家は、
ETFを買うだけで
間接的にこの戦略の恩恵を受けられるってこと。
これが、初心者にとっての最大のメリットだと思います。
僕もわかった時にめちゃくちゃ安心しましたからね。
TSYYとカバードコールの関係を整理する
僕が購入しているTSYYは、
テスラ株を対象にカバードコール戦略を使い、
オプションのプレミアム収入を得ています。
その収入を、
毎週の分配金として投資家に還元しています。
だからTSYYは、
高配当でありながら、
株価成長を目的としたETFとは性格が違います。
この違いを理解すると、
TSYYの値動きや配当変動にも納得できるようになってくるはず。
カバードコールが向いている人・向いていない人
この戦略が向いているのは、
資産を一気に増やすより、
定期的な収入を積み上げたい人です。
逆に、
長期で株価が何倍にもなることを期待している場合、
満足できない可能性があります。
僕は前者の方だと思っているので結構気に入っています。
投資を始めるときに重要なのは、
「何を目的に投資するのか」
これを明確にすることが、
カバードコールを理解する最大のポイントです。
まとめ｜カバードコールを知るとTSYYが理解できる
カバードコールは、
難しそうに見えて、
実は考え方はシンプルでした。
あなたは株を持ちながら、
権利を売って、
配当金という現金収入を得る。
この仕組みを理解すると、
TSYYの高配当の理由が腑に落ちます。
もし、
「毎週配当が入る仕組みを実際に体験してみたい」
そう思ったなら、
この戦略を使ったETFがTSYYです。
TSYYについて何？と思った方はコチラもチェック
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